2020，再生铝行业的“多事之秋”
再生铝行业作为绿色/循环经济的代表，本应是处于高速发展的快车道，属于可持续发展经济中的朝阳产业。但传统行业中因终端需求领域过于集中，原料端废铝回收产业不健全，加之突发的疫情影响，2020年的再生铝行业面临各种新的挑战，是谓行业的“多事之秋”。 一、传统再生铝行业的困境 因目前国内约80%废铝均流向铸造铝行业，一般市场对于再生铝行业的称呼的侠义再生铝行业，实质是指再生铸造铝合金行业。作为一个在上世纪80年代就在国内发源的行业，历经30-40年的发展，无论是体系还是技术都已经相对成熟，已有最初的“新格/怡球”两家独大的局面，逐步发展成各大品牌林立，整个市场诸侯并起的局面。同时，因2010-2018年间以来，国家高速发展的经济红利刺激，所有再生铝企业几乎都赚的盆满钵满。这也使得再生铝行业备受资金青睐，据SMM统计，自2019年起申请及审批的新增再生铝产能总计高达666万吨，约占目前再生铝行业建成产能的2/3。 辉煌的背后也暗藏危机，因终端需求几乎80%集中于汽车行业，正所谓“成也萧何，败也萧何”。当国内汽车行业发展进入瓶颈期，新能源汽车青黄不接阶段，再生铝行业中各种潜藏问题逐一爆发。 首先便是产能过剩问题，因汽车行业淡旺季分明，为应对传统旺季“金九银十”的旺盛需求，再生铝行业平均产能利用率多在65%附近。且随着环保压力增加，再生铝行业产能准入门槛在2012年后提升为10万吨，中小企业搬迁被迫扩产更是使得再生铝产能利用率逐年降低。除此以外，庞大的新增产能立项也成为悬于整个行业头上的一把利剑。 除却产能过剩问题，废铝回收体系的不健全，特别是发票问题也困扰着整个行业。目前废铝发票主要来自于进口废铝，工厂边角料，拆解厂等，而社会旧料因多为个人或小型回收站富集得来并无大规模合规的票源，并且随着国产废铝的结构中社会旧料比例不断增加，发票紧缺的问题将愈发严重。目前再生铝企业迫于困境解决问题的办法主要是与当地政府协商给予相应的税务政策，然而这又产生了新的问题，各地政策不统一甚至是返税政策差异巨大也影响了再生铝企业的发展。 正如不少再生铝行业人向笔者的诉苦，外行人看热闹，内行人却有说不尽的心酸。不少行业专家均认为2-3年内再生铝行业正在进行残酷的洗牌。 二、2020年再生铝行业面临各项新的挑战 随着近年来环保压力的逐年增大，进口废铝的限制政策逐年升级，然而具体的季度批文发放量却无迹可寻。从2019年Q3过渡阶段超预期的放松，到Q4超预期的大限，到2020Q1又放松，那么到底2020年Q2-Q4批文量如何呢？这其中又因《压铸用铝合金原料》即进口废铝的新标在7月1日执行，又会如何落实执行？若按市场流传的2020年进口废铝批文仅为2019年的50%去考虑，Q1进口废铝批文30万吨，后续Q2-Q4批文量平均将不超过15万吨。 此外，因进口废铝受限，在2019年年底出现大规模的变相废铝进口——铝合金锭进口量屡创新高。再生铝行业除却国内外，同样需要考虑进口货的冲击。Q2若进口废铝批文再次锐减，进口铝合金锭的冲击将不可避免。 最后，考虑到疫情影响，整个市场消费后置，预计3月市场方开始出现复苏。Q1季度大量进口废铝批文并未受到疫情影响，可能会出现集中于3月到货情况出现，致使国内废铝受到冲击，3月再生铝价格可能出现小幅走弱。同时考虑的是，GPD增速放缓叠加疫情影响，终端消费政策，特别是针对汽车行业的刺激政策会不会有时间上的提前，力度的提升？ 2020年传统再生铝行业除面临趋势性问题产能过剩，发票紧缺外，还将受废铝，消费端各项不确性的政策影响，再加上疫情的突如其来，2020年对于再生铝行业可谓“多事之秋”。 三、新兴产业发展的势不可挡 传统再生铝行业的困难仍不能掩盖新兴再生铝行业的光芒，新兴再生铝产业将势不可挡。GDP增速的下滑以及铝加工行业产能的扩张，使得铝加工行业同样面临产能过剩问题。相信铝加工企业很难像前几年一样，可以明言不关注铝价，因为利润太高。产能过剩，内外需求下滑，降本成为大多数传统制造业的诉求，铝加工行业也不例外。并且经济形势越差，降本需求就越强。而对于铝加工行业，增加废铝使用比例是最直接的降本方式。从当前废铝流向来看，新兴再生铝行业主要在于变形铝合金中的铝棒及铝板领域。且从技术难度以及废铝来源考虑，铝棒因对应废铝资源多，技术门槛低，将成为当下再生铝发展最为迅猛的板块。而铝板则将成为未来几年内发展空间最大的板块。 本文数据均来自于中国铝产业链研究年度报告 (分析报告+核心数据包)[转载需保留出处 - 上海有色网] 【SMM分析】2020，再生铝行业的“多事之秋” https://news.smm.cn/news/101030877