一季度全球黄金需求保持坚挺 推动金价屡创新高
近日，世界黄金协会的2024年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示，一季度，全球黄金需求总量（包含场外交易）同比增长3%，至1238吨，是自2016年以来最强劲的一季度需求表现。而不含场外交易的一季度全球黄金需求总量则较2023年同期下降5%，至1102吨。来自场外交易市场稳健的投资需求、全球央行的持续购金以及亚洲买家日益高涨的需求，共同推动一季度黄金均价创下历史新高，达到2070美元/盎司。这一价格较去年同期高出10%，环比上涨5%。
全球央行继续保持较强的购金态势，一季度，全球官方黄金储备增加290吨。在市场波动和风险走高的情况下，全球央行持续大量购入黄金，凸显了黄金在国际储备投资组合中的重要作用。
在投资需求方面，全球金条和金币投资同比增长3%，至312.3吨，与2023年四季度312.9吨的水平基本持平。全球黄金ETF继续流出，总持仓减少114吨，流出主要来自北美洲和欧洲地区的基金，但其中一小部分流出量被亚洲地区基金的流入量所抵消。
尽管金价屡创新高，但全球金饰需求总体仍保持韧性，同比仅下降2%，至479吨。亚洲金饰需求的上涨抵消了欧洲和北美洲需求的下降。
此外，在电子行业人工智能热潮的推动下，全球科技用金需求同比增长10%，至79吨。
黄金供应方面，金矿产量同比增长4%，至893吨，创一季度新高。另外，一些投资者趁金价上涨获利了结，一季度，回收黄金总量也创下自2020年三季度以来的季度新高，同比增长12%，至351吨。
世界黄金协会市场分析师Louise Street说，3月份以来，尽管面临着美元走强和利率长期高企的传统阻力，金价仍攀升至历史新高。近期，金价飙升的背后存在多种因素，首先是地缘政治风险加剧，叠加宏观经济不确定性持续存在，合力推高了投资者对黄金的避险需求。其次，全球央行持续购金、强劲的场外投资以及金融衍生市场净买入的增加，也都构成了金价上涨的原因。根据黄金近期的表现，2024年，黄金的回报率可能会比我们年初时的预期要高得多。如果价格在未来几个月趋于平稳，一些价格敏感型买家可能会重新入场，而投资者在等待降息和选举结果明朗的同时，也会继续将黄金视为良好的避险资产。
展望未来几个季度，国内黄金零售投资需求仍将维持健康水平。为支持经济、扩大内需和提振信心，国内稳健的货币政策或令利率进一步下降，在本地机会成本下滑的背景下，黄金的吸引力有望增加。随着全球央行破纪录的购金步伐持续受到关注，零售投资者对黄金的兴趣也将可能持续高涨。此外，房地产市场的疲软、人民币汇率的潜在波动以及全球地缘政治紧张局势加剧的可能性，或也将利于黄金零售投资需求的增长。
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